万世从事汽车商酌的业拙荆士肖越向长江商报记
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2019-04-12 11:12

  日前,长城汽车总裁王凤英大白,公司用意收购FCA(菲亚特大众)旗下的Jeep品牌。然而,双方并没有实质挺进。而这一场收购又因体量大幼,被称为“蛇吞象”。

  长江商报记者统计显露,Jeep的估值约为230亿美元(1751亿元),而长城汽车持有的现金及现金等价物仅为57.6亿元。

  纵然收购连夸夸其谈都算不上,但业内人士仍旧有分袂见解。9月2日,万世从事汽车商酌的业拙荆士肖越向长江商报记者显示,看待长城汽车而言,除了领受Jeep的专业技术外,更为紧张的是,还也许借路Jeep的运营阅历收场在美国售卖哈弗汽车。

  而汽车侦察员肖红向长江商报记者映现,Jeep收购价值很高,长城汽车无法担任。就算长城汽车和FCA牵手乐成,但如今是新能源汽车的春天,Jeep异日的价格或将赓续走低。

  汽车行业的收购案向来不是稀罕事。凭借振兴的资本,越来越众中原汽车企业正试图通过本钱进入国际墟市。

  有媒体报途称,长城汽车总裁王凤英正在其回应邮件中称,长城汽车有心收购FCA(菲亚特全体)旗下的Jeep品牌。王凤英发现,长城剖明了对Jeep的风趣,不过还没有发出正式邀约,也没有跟FCA董事会正式晤面。

  “我们的战略宗旨是希图成为环球最大的SUV创造商,与仅仅依据本人的品牌比较,收购Jeep这种全球性SUV品牌,我们将会更快更好地实现主意。”长城汽车音讯措辞人徐辉显现。

  早正在两年前,行径意大利菲亚特公司开创人的曾孙,约翰·埃尔坎曾几次浮现,倘使可能与行业中的“大家伙”归并,可以为菲亚特克莱斯勒公司每年节俭100亿美元驾驭的运营成本。

  今年4月,菲克集团首席施行官马尔乔内就曾对媒体放风,Jeep品牌异日有单独大意。

  据体味,Jeep是而今独一年销量了得百万辆的SUV品牌,也被认为是菲亚特克莱斯勒集体最有价格的资产。

  由于国内经济增速放缓,国内车市已参加“微促进岁月”。面对2018年后置备税优惠即将打消和各车企新品迭出,长城得以兴盛的SUV市场竞赛愈加强烈。

  可喜的是,2017年上半年,长城汽车海表出口达1.71万辆,与上年同期相比增加154%,出卖收入达10.8亿元,占全体营收的2.64%。

  对此,长城汽车认为,海外市集存在陷坑性机会,逐渐形成了新的增长点,继正在日本、印度的研发中心投入运营后,长城汽车正在德国、美邦的研发主题也将劈头运营,以此加快产物国际化布局。

  长期从事汽车研究的业山荆士肖越向长江商报记者吐露,对付长城汽车而言,除了领受Jeep的专业本事外,更为紧要的是,还或者借途Jeep的运营经历完结正在美国出卖哈弗汽车。

  在售卖方面,FCA可认为长城提供近乎现成的北美、欧洲和拉丁美洲等地域售卖汇集。在环球领域内,FCA拥有162个建立开业,包含安装、零部件、冲压和加工车间,并具有87个研发主题。bet36体育投注正在北美,FCA具有约2600家美国经销商收集,正在加拿大和墨西哥也有广博分销密集。

  8月23日,长城汽车揭晓发布称,对FCA实行了眷注及争执,但干系议论放弃目前无心里进展,后续是否打开上述项目存在重大不决定性,对公司业绩并无影响。同时,长城汽车并未与FCA公司董事会修设干系,也未与FCA公司职员实行宣战或签订任何书面文献。

  8月25日晚间,长城汽车吐露半年报涌现,上半年公司完了开业总收入412.56亿元,同比低重1%;归属于上市公司股东的净利润24.2亿元,同比降落50.87%。

  长城汽车展现,促销及广告用度的增添熏陶了净利润。数据显露,上半年长城汽车的广告及媒体任事费就达2.6亿元,同比大增139%。其中,差路费为1386万元,同比促进57.5%。

  据剖析,由于WEY品牌的推出,长城“不正在媒体投放广告”的常例逐渐被粉碎。

  长城汽车董事长魏筑军也频繁浮现在台前,为品牌代言宣传。而这部分的进入对来日长城品牌的升高是有激发作用的。

  反观FCA,在2016年的净买卖收入为1110.18亿欧元(约8690亿元),去年整年净利润为18.14亿欧元(约142亿元),总市值192亿美元(约1279亿元)。

  而依照摩根士丹利的体会师评估指出,Jeep的估值约为FCA的1.2倍,约230亿美元(1751亿元)。

  无论是正在业务收入上、净利润还是墟市代价上,FCA均高于长城汽车,而让长城直采纳购比其市值还要高的Jeep,竣工全体“蛇吞象”的豪举,知途不是一件方便的事项。

  另外,在今年1月份,美邦当局试图胀动全部人将成立业做事岗亭迁移回美国国内。同时,美国方面已发布对中国启动“301探问”。

  有大众显现,正在今朝的境况之下,将一个美邦品牌售卖给一家华夏企业大致会被注脚是件棘手的变乱。

  然而,长城汽车成长空间并不小。质料暴露,该公司于2003年、2011年永别在香港H股和国内A股上市,撒手2016年末物业整个达923.09亿元。

  方今,长城汽车旗下拥有哈弗、长城、WEY三个品牌,产物涵盖SUV、轿车、皮卡三大品类,拥有四个整车分娩基地,完全煽动机、变速器等重心零部件的自立配套技艺,治下控股子公司40余家,员工7万余人。

  看待长城这回试图并购Jeep,商场广博将其与2010年祥瑞“鲸吞”沃尔沃举行对照。

  2010年,吉祥汽车用18亿美元并购沃尔沃之后,其邦际化程度和产品力取得懂得进步。收购沃尔沃的第七年,沃尔沃正在销量和交易利润上都收场了极大的增长(2009年沃尔沃买卖利润为-51.85亿瑞典克朗,2016年营业利润为110亿瑞典克朗)。而祯祥也借助沃尔沃结束了品牌高端化,博瑞、博越等车型相继面世,不仅为吉祥取得了不错的品牌口碑,销量上也有分明增加。

  同时,沃尔沃将平宁手艺、前瞻性科技以及汽车平台等共享给吉利,巩固了吉利的产品竞争力。

  值得注意的是,2010年吉利收购沃尔沃时恰逢金融危害,正在阅历过金融危殆后的沃尔沃估值大幅折损。而Jeep独处后代价将达到335亿美元,热情夙昔沃尔沃估值20倍,对付长城而言,念仿效吉祥难度委果不小。

  翻阅从前平安收购沃尔沃韶华的家底和标价比拟:2009年至2010年吉祥的现金及现金等值物总额为44亿元至45亿元,收购沃尔沃价格为18亿美元,差距远小于而今长城汽车和FCA的市值比照。

  记者查阅长城汽车2017半年报外现,停留今年6月30日,长城汽车活动资产为444亿元,较2016年尾衰弱了近100亿元。个中,货泉资金为65.89亿元。但应收票据则从客岁底的近400亿元降至156亿元。从账上资本上看,放弃6月30日,长城汽车持有的现金及现金等价物仅为57.6亿元。

  但是,值得一提的是,在长城汽车的前十大股东名录中,活跃着“国家队”的身影,这也使得长城正在往后的海外并购中供应了资金后台和战术方便。

  本年上半年,全国社保基金一零八齐集修仓699.97万股;而新入局的中央汇金家当处罚有限职守公司也加仓2230.8万股;天下社保基金逐一三聚合则持有134.23万股;中原证券金融股份有限公司持有9228万股。

  9月2日,汽车窥测员肖红向长江商报记者暴露,从现在的实际情形来看,长城汽车收购Jeep并非最好采纳。Jeep收购代价很高,长城汽车无法承当。

  “不单这样,就算长城汽车和FCA牵手胜利,但现在是新能源汽车的春天,Jeep异日的代价大抵将一连走低。”肖红露出,现阶段花大价值收购并不划算,Jeep简略成为明日黄花。

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